Diesel +54%, gasoline +30% – factors influencing inflation

The sharp rise in the cost of motor fuel remained the main factor holding back inflation. In the transportation category, prices soared by 18.7% year-on-year, contributing 2.2 percentage points (pp) to overall inflation.

Главным фактором, сдерживающим замедление инфляции, остался резкий рост стоимости автомобильного топлива. В категории транспорта цены взлетели на 18,7% в годовом выражении. Это обеспечило 2,2 процентного пункта (п.п.) в общем показателе инфляции.

Specifically, the cost of gasoline has increased by 30% over the past 12 months, while diesel fuel has increased by 54%. Overall, the cost of operating a personal vehicle has increased by 25.8%, while transportation services have increased by 14.9%.

В частности, стоимость бензина за последние 12 месяцев выросла на 30%, а дизельного топлива — на 54%. В целом эксплуатация личного транспорта подорожала на 25,8%, а транспортные услуги — на 14,9%.

Price dynamics for key product groups and services in September 2026:

Динамика цен по ключевым товарным группам и услугам в сентябре 2026 года:

Food and non-alcoholic beverages: Prices increased by 3.4% (contributing 1.24 pp to inflation). The most significant price increases were for fish (+18.1%), meat and meat products (+9%), and bread and bakery products (+6.9%). However, a decline was recorded for fruits and grapes (-4.3%), and sugar and confectionery (-0.7%).

Продукты питания и безалкогольные напитки: Цены выросли на 3,4% (вклад в инфляцию — 1,24 п.п.). Наиболее заметно подорожали рыба (+18,1%), мясо и мясные продукты (+9%), а также хлеб и хлебобулочные изделия (+6,9%). Вместе с тем фиксируктся снижение цен на фрукты и виноград (-4,3%), сахар и кондитерские изделия (-0,7%).

Housing, utilities, gas, and electricity: This group increased in price by 9.2% (+0.89 percentage points). Rent and actual housing costs increased by 10.9%, while electricity and gas increased by 10.5%.

Жилье, коммунальные услуги, газ и электричество: Группа подорожала на 9,2% (+0,89 п.п.). Аренда и фактическая плата за жилье выросла на 10,9%, электроэнергия и газ — на 10,5%.

Healthcare: Prices increased by 8% (+0.66 percentage points), driven by higher prices for outpatient medical services (+11.5%) and pharmaceuticals (+8.8%).

Здравоохранение: Цены поднялись на 8% (+0,66 п.п.), что обусловлено удорожанием амбулаторных медицинских услуг (+11,5%) и фармацевтической продукции (+8,8%).

Education: The only major category to show deflationary dynamics. Prices fell by 12.5% (-0.55 percentage points in the overall index) due to a significant drop in the cost of higher education (-32.9%), despite upward trends in the preschool and school segments.

Образование: Единственная крупная категория, продемонстрировавшая дефляционную динамику. Цены снизились на 12,5% (-0,55 п.п. в общем индексе) за счет существенного падения стоимости высшего образования (-32,9%), несмотря на тенденции роста в дошкольном и школьном сегментах.

The inflation rate of 5.6% exceeds the National Bank of Georgia's target of 3%. Nevertheless, on September 9, the regulator decided to maintain the key refinancing rate at 8.25% per annum.

Показатель инфляции в 5,6% превышает целевой ориентир Нацбанка Грузии (3%). Тем не менее, 9 сентября регулятор решил сохранить ключевую ставку рефинансирования на уровне 8,25% годовых.

The NBG attributes the inflation surge beyond the target solely to external shocks: the worsening geopolitical situation in the Middle East, pressure on global energy prices, and rising food prices. Meanwhile, core inflation remains at 3.6%, while services inflation stands at 4.4%, indicating the absence of critical overheating of domestic demand.

НБГ объясняет выход инфляции за целевые рамки исключительно внешними шоками: обострением геополитической обстановки на Ближнем Востоке, давлением на мировые цены на энергоносители и подорожанием продовольствия. При этом базовый показатель инфляции удерживается на уровне 3,6%, а инфляция услуг составляет 4,4%, что указывает на отсутствие критического перегрева внутреннего спроса.

The NBG cites high economic growth (the country's GDP grew by 8% in July) as the main constraint. However, due to global uncertainty, the regulator does not rule out severe scenarios.

Главным сдерживающим фактором в НБГ называют высокий экономический рост (в июле ВВП страны вырос на 8%), однако из-за мировой неопределенности регулятор не исключает жестких сценариев.